中(zhōng)國(guó)東方資産(chǎn)管理(lǐ)股份有(yǒu)限公(gōng)司（下稱“中(zhōng)國(guó)東方”）的上市三部曲如今已經完成“引入戰略投資者”這重要的一步。該公(gōng)司高管表示，改制、引戰的完成，意味着中(zhōng)國(guó)東方站在新(xīn)起點，上市的相應工(gōng)作(zuò)正在緊鑼密鼓地推進，而緊接着的上市會使集團的資本實力和市場影響力持續提升。
　　中(zhōng)國(guó)東方是在19日的銀行業例行新(xīn)聞發布會上透露上述信息的。中(zhōng)國(guó)東方執行董事、副總裁、董事會秘書陳建雄說，未來将在增強資本實力的基礎上，把新(xīn)增資本更多(duō)地配置到不良資産(chǎn)業務(wù)闆塊。據他(tā)介紹，今年中(zhōng)國(guó)東方母公(gōng)司計劃籌措1000億元資金投放到不良資産(chǎn)市場。

　　多(duō)渠道補充資本
　　據悉，經過兩輪競價，中(zhōng)國(guó)東方從最初140家投資者中(zhōng)選出了4家投資者，已經于2月份得到監管部門批複同意。除了老股東全國(guó)社保基金理(lǐ)事會進行了增資，中(zhōng)國(guó)東方還新(xīn)引入中(zhōng)國(guó)電(diàn)信集團有(yǒu)限公(gōng)司、中(zhōng)國(guó)國(guó)新(xīn)控股有(yǒu)限責任公(gōng)司和上海電(diàn)氣集團股份公(gōng)司，4家戰略投資者合計入股180.37億元，引進的總股比不到20%。
　　中(zhōng)國(guó)東方董事會辦(bàn)公(gōng)室總經理(lǐ)江月明坦言，本次獲得的資金，超出了中(zhōng)國(guó)東方預期的引戰估值水平，同時兼顧了國(guó)有(yǒu)資産(chǎn)的保值增值、新(xīn)老股東的利益，以及中(zhōng)國(guó)東方的可(kě)持續發展能(néng)力。通過引戰，中(zhōng)國(guó)東方的資本充足率達14.3%，高于監管要求的12.5%。
　　監管部門去年底對金融資産(chǎn)管理(lǐ)公(gōng)司的資本充足率作(zuò)出明确要求：集團母公(gōng)司的核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率分(fēn)别不得低于9%、10%和12.5%。截至去年底，中(zhōng)國(guó)華融、中(zhōng)國(guó)信達、長(cháng)城資産(chǎn)的資本充足率分(fēn)别為(wèi)13.06%、16.77%和12.55%。
　　顯然，四大國(guó)有(yǒu)金融資産(chǎn)管理(lǐ)公(gōng)司（AMC）裏有(yǒu)資本補充需求的不止中(zhōng)國(guó)東方一家。在陳建雄看來，對任何經營機構而言，資本補充的問題始終存在。随着規模的擴大，資本也要及時補進。他(tā)強調，資本充足率是金融企業發展的瓶頸，平衡可(kě)能(néng)是暫時的，不平衡是絕對的。
　　據陳建雄介紹，中(zhōng)國(guó)東方今年發行了資本債，随後還将馬上發行金融債。上述舉措都是為(wèi)了解決擴張發展的問題。
　　而其他(tā)幾家金融資産(chǎn)管理(lǐ)公(gōng)司，也在積極進行“補血”工(gōng)作(zuò)。
　　2017年，中(zhōng)國(guó)華融首次成功發行100億元二級資本債券，同時正謀求回歸A股；長(cháng)城資産(chǎn)董事長(cháng)沈曉明在去年年中(zhōng)工(gōng)作(zuò)會議上表示，要落實“引戰、上市、國(guó)際化發展”戰略，穩妥推進引進戰略投資者工(gōng)作(zuò)；中(zhōng)國(guó)信達今年已發行合計260億元的金融債。

　　聚焦不良資産(chǎn)處置主業
　　“資本實力進一步增強，有(yǒu)利于更好地回歸主業。”江月明說，對于金融資産(chǎn)管理(lǐ)公(gōng)司而言，主業就是對不良資産(chǎn)的經營和處置。
　　中(zhōng)國(guó)東方業務(wù)管理(lǐ)一部總經理(lǐ)劉波介紹說，去年開始，中(zhōng)國(guó)東方逐步把主要的精(jīng)力全部調回不良資産(chǎn)主業。“新(xīn)的監管辦(bàn)法對于圍繞主業所開展的不良資産(chǎn)業務(wù)，風險的權重是比較低的。”劉波說。
　　他(tā)進一步透露，根據公(gōng)司計劃，投入到不良資産(chǎn)市場的1000億元裏，有(yǒu)一半安(ān)排用(yòng)于金融不良資産(chǎn)，另一半用(yòng)于非金融不良資産(chǎn)，包括對一些大型企業進行重組救助。中(zhōng)國(guó)東方已經按監管部門規定，圍繞不良資産(chǎn)業務(wù)做了一些配套的投資和服務(wù)。
　　在傳統主業上，金融資産(chǎn)管理(lǐ)公(gōng)司自去年開始面臨更大的競争壓力。2017年，地方資産(chǎn)管理(lǐ)公(gōng)司的數量大幅增加，因為(wèi)市場競争激烈，不良資産(chǎn)的價格也有(yǒu)所擡升。
　　但多(duō)家金融資産(chǎn)管理(lǐ)公(gōng)司高管認為(wèi)，随着參與主體(tǐ)對不良資産(chǎn)價值的判斷逐漸回歸理(lǐ)性，2018年的價格不會再出現大幅上升的态勢，總體(tǐ)将保持平穩，甚至穩中(zhōng)有(yǒu)降。
　　中(zhōng)國(guó)華融資産(chǎn)經營事業部總經理(lǐ)張忠骥說，一季度的數據顯示，不良資産(chǎn)的熱度開始下降，價格也有(yǒu)下降趨勢。推出不良資産(chǎn)包的規模雖然同比是增長(cháng)的，但是成交率是下降的。
　　劉波解釋了不良資産(chǎn)價格趨穩的邏輯。一方面，受嚴監管環境影響，銀行不良資産(chǎn)的供給短期内不會出現大幅度的下降，餘額甚至可(kě)能(néng)略有(yǒu)上升；另一方面，地方資産(chǎn)管理(lǐ)公(gōng)司經過大規模的參與和收購(gòu)，受到資本、人員、流動性等因素制約，購(gòu)買和消化不良資産(chǎn)的能(néng)力趨于飽和，未來的市場将更理(lǐ)性。