第三屆中(zhōng)國(guó)地方AMC論壇在成都舉行

       2018年4月21日－22日，由四川發展資産(chǎn)管理(lǐ)有(yǒu)限公(gōng)司、西南财經大學(xué)信托與理(lǐ)财研究所和普益标準共同舉辦(bàn)的第三屆中(zhōng)國(guó)地方AMC論壇暨《中(zhōng)國(guó)地方資産(chǎn)管理(lǐ)行業白皮書（2017）》發布儀式在成都舉行，四川省政府副秘書長(cháng)牛曉峰，西南财經大學(xué)副校長(cháng)尹慶雙，四川金控集團總經理(lǐ)林罡出席論壇。本次論壇以“自律規範、發展共享”為(wèi)主題，圍繞規範自律、合作(zuò)共赢研讨，緻力于提升地方資産(chǎn)管理(lǐ)公(gōng)司發展質(zhì)效和空間，提高服務(wù)改革、防範化解金融風險的能(néng)力，論壇得到了全國(guó)50餘家地方資産(chǎn)管理(lǐ)公(gōng)司積極參與。

       地方AMC的誕生源于2012年财政部、銀監會頒發的《金融企業不良資産(chǎn)批量轉讓管理(lǐ)辦(bàn)法》，2013年銀監會發布《關于地方資産(chǎn)管理(lǐ)公(gōng)司開展金融不良資産(chǎn)批量收購(gòu)處置業務(wù)資質(zhì)認可(kě)條件等有(yǒu)關問題的通知》，2014年8月銀監會核準公(gōng)告了首批5家地方AMC，2016年10月銀監會下發《關于适當調整地方資産(chǎn)管理(lǐ)公(gōng)司有(yǒu)關政策的函》，結合服務(wù)發展的需要對地方AMC管理(lǐ)進行适當松綁。在銀監會的大力支持下，地方AMC實現快速發展，各省（區(qū)、市）金融資産(chǎn)市場形成了“4+2+N+銀行系”的多(duō)元化格局。截至2017年底，地方資産(chǎn)管理(lǐ)公(gōng)司數量增加到57家、注冊資本金已增長(cháng)到1545億元、總資産(chǎn)已經超過4000億元、淨資産(chǎn)超過1500億元。數量與業務(wù)規模呈現較快增長(cháng)，已經發展成為(wèi)金融業和資産(chǎn)管理(lǐ)市場不可(kě)或缺的重要“生力軍”，在服務(wù)供給側結構性改革，防範和化解金融風險，盤活問題、風險和不良資産(chǎn)，支持實體(tǐ)經濟建設，維護社會穩定等方面作(zuò)出了積極貢獻。

       在地方AMC快速發展的同時，行業競争也日趨激烈，對AMC在不良資産(chǎn)價值評估、處置預期、議價能(néng)力等核心競争力方面提出了新(xīn)的更高要求。而且，地方AMC作(zuò)為(wèi)一個新(xīn)生事物(wù)，在經營管理(lǐ)、投融資等領域仍有(yǒu)許多(duō)亟待解決的問題，主要體(tǐ)現在：業務(wù)模式發展受限，盈利模式單一；融資渠道窄，融資成本高；客觀條件上缺少針對地方AMC業務(wù)的稅收優惠政策和司法部門政策協調，等等。

       解決好這些問題，更有(yǒu)利于充分(fēn)發揮地方AMC社會作(zuò)用(yòng)，支持實體(tǐ)經濟發展、引導資金脫虛向實、助力經濟去杠杆、化解金融風險，助推經濟實現良好有(yǒu)序發展。為(wèi)此，第三屆中(zhōng)國(guó)地方AMC論壇以“自律規範、發展共享”為(wèi)主題，各地方資産(chǎn)管理(lǐ)公(gōng)司紛紛發言，陝西金融資産(chǎn)、重慶渝康資産(chǎn)、山(shān)東金融資産(chǎn)、江蘇資産(chǎn)、國(guó)厚金融資産(chǎn)、光大金瓯資産(chǎn)、招商(shāng)平安(ān)資産(chǎn)等企業，圍繞地方AMC的發展現狀、未來前景、業務(wù)模式、協同發展等方面進行了研讨。

       第三屆中(zhōng)國(guó)地方AMC論壇發布了由四川發展資産(chǎn)管理(lǐ)有(yǒu)限公(gōng)司和西南财經大學(xué)牽頭、全國(guó)45家地方資産(chǎn)管理(lǐ)公(gōng)司和普益标準共同編寫的《中(zhōng)國(guó)地方AMC行業白皮書（2017）》。《中(zhōng)國(guó)地方AMC行業白皮書（2017）》從行業概覽、政策環境、業務(wù)發展與市場格局、戰略定位選擇、社會責任、代表性案例分(fēn)析、發展展望和地方AMC介紹等8個部分(fēn)，清晰地回顧和完整地呈現了中(zhōng)國(guó)地方AMC行業在經濟發展新(xīn)常态下的年度發展情況，為(wèi)推動地方AMC行業持續健康發展提供了重要參考和發展動力。

       在業務(wù)規模和業務(wù)結構上，由于多(duō)數地方AMC成立時間不長(cháng)，不良資産(chǎn)收購(gòu)尚未大規模開展。在已開展不良資産(chǎn)處置收購(gòu)業務(wù)的地方AMC中(zhōng)，廣東粵财資産(chǎn)管理(lǐ)有(yǒu)限公(gōng)司和浙江省浙商(shāng)資産(chǎn)管理(lǐ)有(yǒu)限公(gōng)司等近十家地方AMC的年度業務(wù)規模已達到上百億級。從業務(wù)收入構成來看，不良資産(chǎn)處置業務(wù)收入仍然是地方AMC的首要業務(wù)收入來源，資産(chǎn)管理(lǐ)和投資業務(wù)收入作(zuò)為(wèi)第二大收入來源，近年來發展較快。2017年地方AMC的平均營業收入達到5億元以上，平均利潤總額在2億元以上，平均淨資産(chǎn)收益率則在5%左右，平均收購(gòu)不良資産(chǎn)總額（含本金、利息）達100億元以上，平均批量收購(gòu)不良資産(chǎn)總額（含本金、利息）在70億元左右。

       在地方AMC創新(xīn)業務(wù)模式上，《中(zhōng)國(guó)地方資産(chǎn)管理(lǐ)行業白皮書（2017）》提煉了破産(chǎn)重整方案設計、設立私募産(chǎn)業基金、市場化債轉股、産(chǎn)融結合新(xīn)模式、多(duō)元主體(tǐ)基金化合作(zuò)以及不良資産(chǎn)證券化等方式的業務(wù)創新(xīn)點，發掘了地方AMC在解救危困企業、破除僵屍企業難題、利用(yòng)市場化手段降低企業杠杆、助力供給側結構性改革和促進産(chǎn)融結合等方面的專業優勢和内生潛力。同時，該白皮書還對江蘇資管、國(guó)厚資産(chǎn)、北京國(guó)通等多(duō)家地方AMC典型業務(wù)案例進行了經驗總結，為(wèi)今後地方AMC長(cháng)足發展提供有(yǒu)益價值參考。

       優質(zhì)資産(chǎn)鎖定能(néng)力和不良資産(chǎn)處置能(néng)力正成為(wèi)地方AMC的制勝關鍵。近幾年随着金融創新(xīn)和不良資産(chǎn)業務(wù)市場化手段的不斷豐富，不良資産(chǎn)處置模式也愈發多(duō)樣，處置能(néng)力強弱愈發重要。由于收購(gòu)不良資産(chǎn)包成本的增加，地方AMC盈利空間受到壓縮。地方AMC依靠低價批量收包，高價處置以賺取豐富利潤和通道費用(yòng)的時代已經過去，如何通過積極尋找因現金流問題或資金鏈斷裂而陷入暫時經營困難的優質(zhì)企業并高效地處置不良資産(chǎn)成為(wèi)地方AMC制勝的關鍵。

       拓展外源性業務(wù)成為(wèi)地方AMC提升綜合能(néng)力的重要手段。目前，地方AMC形成了以不良資産(chǎn)收購(gòu)和處置、并購(gòu)和債務(wù)重組為(wèi)主要業務(wù)類型的經營模式。在不良資産(chǎn)上遊資産(chǎn)包價格整體(tǐ)上揚、中(zhōng)下遊處置端和投資端格局分(fēn)化加劇、不良資産(chǎn)行業競争明顯增強、監管政策日趨加強和整體(tǐ)經濟增長(cháng)率換擋減速等衆多(duō)因素的影響下，許多(duō)地方AMC在做大做強本源性業務(wù)——不良資産(chǎn)業務(wù)的基礎之上，開始拓展投資類和金融服務(wù)類的外源性業務(wù)。與自身“DNA”合理(lǐ)匹配的外源性業務(wù)可(kě)更加充分(fēn)得挖掘地方AMC的業務(wù)潛力，更能(néng)提升盈利空間，增強其綜合能(néng)力，達到地方AMC自身同社會、政府和其他(tā)金融機構的共赢局面。

       不良資産(chǎn)管理(lǐ)市場競争加劇，不同主體(tǐ)之間的高效合作(zuò)愈發重要。四大AMC、地方AMC、未持牌AMC的共存，使得不良資産(chǎn)市場的競争日益激烈，同時也讓不良資産(chǎn)市場更加完善和成熟。總體(tǐ)而言，在不良資産(chǎn)管理(lǐ)市場中(zhōng)四大AMC占據核心地位，地方AMC謀求錯位發展，未持牌AMC彌補市場空缺的宏觀格局正在逐步形成。雖然不同市場主體(tǐ)之間存在着競争關系，但在有(yǒu)限的市場份額中(zhōng)，有(yǒu)效的合作(zuò)顯得更加重要，也更容易促成共赢。各地方AMC之間若加強橫向合作(zuò)，形成常态化的聯系機制，将形成行業合力，提升整體(tǐ)競争力。

      《中(zhōng)國(guó)地方AMC行業白皮書（2017）》的發布，是業界知名(míng)金融理(lǐ)财與資管研發機構普益标準聯合西南财經大學(xué)智庫研究機構在新(xīn)興資管行業領域的一次新(xīn)的探索和新(xīn)的成果。該白皮書在對地方AMC行業發展總體(tǐ)情況和所處的政策環境進行概述的基礎上，詳細分(fēn)析了地方AMC行業的經營情況與未來的戰略定位選擇，闡釋了地方AMC自成立以來特有(yǒu)的社會責任和使命；同時，深入探讨了多(duō)家地方AMC在業務(wù)開展等方面的典型案例并進行了經驗總結；積極展望了地方AMC行業發展前景。相信白皮書的發布，可(kě)以成為(wèi)地方AMC行業向社會各界展示行業風采、促進各界理(lǐ)解支持的一個窗口，為(wèi)地方AMC行業内部加強合作(zuò)和交流提供資料和數據方面的基礎支撐，也為(wèi)中(zhōng)國(guó)地方AMC行業的未來發展提供可(kě)借鑒豐富經驗。

       展望未來地方AMC行業研究，普益标準将依托自身核心技(jì )術和現有(yǒu)研究基礎，持續為(wèi)地方AMC行業發展提供全方位研究服務(wù)——搭建行業公(gōng)用(yòng)的信息數據庫，納入經營數據等基本信息以及典型案例，進行不良資産(chǎn)處置及大資管行業資訊方面的研究和解讀，同時在此基礎上撰寫行業季度發展報告和年度發展報告，形成常規化的研究工(gōng)作(zuò)，并向公(gōng)衆以合适的形式發布。同時，在産(chǎn)品開發和資源整合上，普益标準将整合外腦資源和業内先進經驗，為(wèi)行業業務(wù)的開展提供方向和細節上的指導；組織向國(guó)内其他(tā)大資管行業優秀同行學(xué)習，推動行業的産(chǎn)品研發能(néng)力；打通合作(zuò)機構的高層資源，為(wèi)業内單位在各地業務(wù)開展提供便利；以行業研究為(wèi)基礎，為(wèi)業内單位的各類産(chǎn)業投資和不良資産(chǎn)處置提供方向性和操作(zuò)可(kě)行性的指導。